ОФЗ 29007: параметры выпуска и график купонов

ОФЗ-ПК — переменный купон. Купон привязан к ставке RUONIA и объявляется по мере наступления периодов. Доходность к погашению — это ставка, при которой все будущие платежи по бумаге, приведённые к дате покупки, дают уплаченную за неё сумму. Чтобы её найти, нужно знать все будущие платежи. У этого выпуска они не известны: купон следующих периодов ещё не объявлен.

В графике ниже у будущих периодов стоят числа, и это ловушка: биржа проставляет вперёд последнее объявленное значение, а не будущую ставку. Отличить такое число от настоящего по самому числу нельзя, поэтому расчёт по нему был бы прогнозом ставки RUONIA или инфляции, выданным за арифметику. Сайт прогнозов не делает, поэтому калькулятора доходности на этой странице нет — в отличие от страниц выпусков с постоянным купоном.

Что по такому выпуску посчитать можно: текущую доходность — уже объявленный купон за год, делённый на цену без накопленного купонного дохода. Она отвечает на вопрос «сколько платит бумага сейчас», но не говорит ничего о том, сколько она принесёт до погашения 3 марта 2027.

Льготы по купонам государственных облигаций в главе 23 НК больше нет: купон ОФЗ облагается наравне с купоном корпоративной бумаги. Купон и разница между погашением и ценой покупки попадают в одну налоговую базу — операции с ценными бумагами (подпункт 6 п. 6 ст. 210 НК РФ), — а ставка по ней двухступенчатая: 13 и 15 % (п. 1.1 ст. 224 НК РФ). 13 % — если сумма налоговых баз п. 6 ст. 210 за налоговый период не более 2,4 млн ₽; свыше — 312 тысяч рублей и 15 % с суммы превышения. Фиксированные 312 000 ₽ — это ровно 13 % от 2,4 млн ₽, поэтому расчёт по ступеням даёт тот же результат.

Порог считается по сумме всех баз этой совокупности за год, а не по одной бумаге: купоны, дивиденды, проценты по вкладам и прибыль от продажи других бумаг складываются. Исчисляет и удерживает налог брокер как налоговый агент — с купона при выплате, с разницы цен по итогам года или при выводе денег. Уменьшить базу можно льготой долгосрочного владения, если бумага пробыла в собственности больше трёх полных лет, и переносом убытков прошлых лет.

Накопленный купонный доход, уплаченный продавцу при покупке, — это расход на приобретение: он уменьшает налоговую базу того года, в котором бумага погашена или продана. На дату снимка НКД по выпуску равен 0,86 ₽ на облигацию.