Калькулятор купонного дохода

Задача обратная привычной: обычно считают доходность ценной бумаги, а здесь известен нужный доход и требуется количество. Порядок такой. Сначала калькулятор складывает купоны одного выпуска по графику за двенадцать месяцев вперёд от даты расчётов — именно складывает, а не умножает купон на число выплат в году. Разница не придирка: купонный период у ОФЗ длится 182 дня, даты выплат каждый год сдвигаются, у выпусков с амортизацией купон уменьшается вместе с непогашенным номиналом, а год владения почти никогда не начинается в дату купона. Дальше нужная сумма делится на купон одной бумаги и округляется вверх: дробных облигаций не бывает, поэтому доход всегда получается чуть больше цели, а не чуть меньше.

Если цель задана «на руки», между ней и купонами встаёт налог, и количество подбирается поиском по той же шкале, по которой считается сам налог, — так прямой и обратный расчёт на странице не расходятся ни на рубль. Вложения считаются по цене, которую ввели вы: цена в процентах от непогашенного номинала плюс накопленный купонный доход плюс ваша комиссия. Котировок на сайте нет и не будет — цена облигации меняется каждый день, и статическая страница отдавала бы вчерашнее число как ответ.

Купон одной бумаги за год

Сумма выплат по графику за 12 месяцев вперёд

Нужная сумма купонов за год

Цель в месяц × 12 (до налога — с поправкой на НДФЛ)

Сколько бумаг

⌈Нужная сумма ÷ Купон одной бумаги за год⌉

Цена одной бумаги

Непогашенный номинал × Цена, % ÷ 100

НКД

Купон × дней с начала периода ÷ длина периода

Вложения

Бумаг × (Цена + НКД + комиссия)

Купонная доходность

Купон за год ÷ Цену × 100

Доход в месяц

(Купоны за год − НДФЛ) ÷ 12

Квадратные скобки ⌈ ⌉ — округление вверх. НКД — накопленный купонный доход: покупатель платит продавцу за дни, которые тот продержал ценную бумагу в текущем купонном периоде, и получает эти деньги обратно ближайшим купоном. Налог считается по шкале п. 1.1 ст. 224 НК РФ: 13 % и 15 % — вторая ставка применяется только к части дохода свыше 2 400 000 ₽ за год.

Пример

Цель — 30 000 ₽ в месяц после налога, то есть 360 000 ₽ за год. Выпуск — ОФЗ 26254 с погашением 03.10.2040 и купоном 13 % годовых (это самый свежий из размещённых выпусков с постоянным купоном в наших данных, а не рекомендация покупать именно его). Цена — 100 % от номинала: допущение читателя, свою цену вы подставите сами. За двенадцать месяцев от 04.09.2026 выпуск платит 2 раза по 64,82 ₽ — вместе 129,64 ₽ на одну бумагу.

Чтобы после налога осталось 360 000 ₽, начислить нужно больше, поэтому бумаг требуется 3 192 шт. Купонами за год они принесут 413 810,88 ₽, НДФЛ с этой суммы — 53 795 ₽, на руки остаётся 360 015,88 ₽, то есть 30 001,32 ₽ в месяц. Покупка одной бумаги обходится в 1 048,08 ₽: цена 1 000 ₽ плюс НКД 48,08 ₽ на 04.09.2026. Всего вложить придётся 3 345 471,36 ₽. Купонная доходность к такой цене — 12,96 % годовых до налога и 10,76 % после него.

Если ту же цель задать «до налога», бумаг хватит 2 777 шт. и вложений 2 910 518,16 ₽ — на 434 953,20 ₽ меньше, но на руки будет приходить только 26 100,77 ₽ в месяц. Разница между двумя постановками вопроса — это и есть налог, который удержит брокер.

Цена меняется каждый день. В расчёте она такая, какой вы её ввели, и от неё зависит всё: вложения, купонная доходность и то, сколько вы получите при погашении. Сто процентов номинала — удобное допущение для примера, а не рыночная цена: облигации торгуются и дороже, и дешевле номинала, и при цене выше номинала купонная доходность ниже купонной ставки. НКД в расчёте взят на дату снимка данных (04.09.2026); в день вашей сделки он будет другим, потому что растёт каждый день купонного периода.

Купон флоатера не объявлен, и придумывать его никто не станет. У выпусков с переменным купоном (ОФЗ-ПК) он привязан к ставке RUONIA, у выпусков с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) — к инфляции, и будущие значения в данных стоят пустыми. Такие выпуски в калькуляторе помечены, и посчитать по ним доход на год вперёд нельзя — можно только гадать. В лестницу они тоже не попадают: она строится на несколько лет, а её опора — купон, известный до погашения.

Реинвестирование не заложено. Расчёт считает, что купоны вы тратите, — на то они и доход. Если возвращать их в рынок, доход будет расти, но это уже другая задача с другими допущениями: цена покупки на каждом шаге неизвестна. Не учтён и рост тела: погашение по номиналу принесёт прибыль или убыток, если вы купили не по номиналу, — это считает калькулятор доходности облигации. Комиссии учитываются только те, что вы ввели: у брокеров есть ещё плата за обслуживание счёта и депозитарий, и их размер сайту неизвестен.

Налог здесь — ожидаемая сумма, а не расчёт инспекции. По операциям с ценными бумагами НДФЛ исчисляет и удерживает брокер как налоговый агент: он знает все ваши сделки за год, сальдирует прибыль и убытки и применяет вычеты, о которых калькулятор не осведомлён. Порог повышенной ставки считается по сумме всех налоговых баз п. 6 ст. 210 НК РФ за год — дивидендов, процентов по вкладам, доходов от продажи ценных бумаг, — поэтому в форме есть поле «прочие доходы»: без него налог с купонов вышел бы заниженным.

Один и тот же выпуск ОФЗ 26254 по цене 100 % от номинала, доход указан после налога. Зависимость линейная: удвоили цель — удвоили и число бумаг, и вложения. Полезно смотреть на последний столбец: он показывает, какую часть купона забирает НДФЛ.

На 10 000 ₽ в месяц после налога нужно 1 064 облигации и 1 115 157,12 ₽ вложений, на 100 000 ₽ — 10 640 шт. и 11 151 571,20 ₽. Ровно в десять раз больше: купонная доходность от размера пакета не зависит, а вот ставка налога — может. На доходе 1 379 369,60 ₽ в год порог 2 400 000 ₽ ещё не достигнут, но если у вас есть другие доходы тех же баз, часть купонов уже попадёт под 15 %.

У ОФЗ купонный период — 182 дня, то есть выплат в году две. Это значит, что один выпуск физически не может давать доход каждый месяц: по ОФЗ 26254 ближайшие купоны придут 21.10.2026 и 21.04.2027 — в остальные десять месяцев на счёт не приходит ничего. За 2027 год по этому выпуску будет 2 купона: 21.04.2027 и 20.10.2027. Даты каждый год немного сдвигаются назад: 182 дня — это не полгода календаря.

Отсюда лестница — набор выпусков с разными датами купонов. Шесть полугодовых выпусков, купоны которых приходятся на разные месяцы, закрывают все двенадцать месяцев года: в каждом месяце платит тот, чья очередь. Калькулятор собирает такую лестницу из данных сам: на цель 30 000 ₽ в месяц получается 6 выпусков и 4 312 737,03 ₽ вложений — против 3 345 471,36 ₽ у одного выпуска. Ровный поток стоит дороже, и это честная цена удобства: в каждом месяце работает тот выпуск, который платит именно в этом месяце, а не тот, у которого купон крупнее. У выпусков лестницы разные сроки погашения — от 19.01.2028 до 03.10.2040: когда очередной выпуск гасится, его месяцы освобождаются и лестницу приходится перекладывать. Лестница — это пример конструкции из данных, а не список ценных бумаг к покупке.

Чем купонный доход отличается от дивидендного и от процентов по вкладу. Купон объявлен заранее и записан в условиях выпуска: у бумаги с постоянным купоном вы знаете сумму и дату каждой выплаты до самого погашения — этого не даёт ни одна другая массовая конструкция. Дивиденды объявляет собрание акционеров: их размер заранее не известен, а в плохой год их может не быть вовсе — сколько нужно капитала под дивиденды, считает калькулятор дивидендной доходности. Проценты по вкладу тоже известны заранее, но вклад нельзя продать: деньги заперты до конца срока, иначе проценты сгорают, — а облигацию можно продать в любой торговый день по рыночной цене, которая к тому моменту может быть и ниже цены покупки. Сравнить ставку вклада с купоном помогает калькулятор вклада.

Что посмотреть дальше: параметры и графики всех выпусков — в справочнике «ОФЗ: выпуски и купоны», ставки и правила удержания НДФЛ по бумагам — в справочнике «Ставки НДФЛ для инвестора», а сколько всего капитала нужно на жизнь с процентов — калькулятор пассивного дохода.