Калькулятор доходности портфеля (XIRR)

XIRR отвечает на вопрос, под сколько процентов годовых нужно было положить каждую внесённую сумму, чтобы к дате оценки на счёте оказалось ровно столько, сколько там есть. Формулы у этого числа нет — есть уравнение. Каждое движение денег становится потоком со своей датой: пополнение уходит со знаком минус (деньги ушли из кармана), вывод и стоимость портфеля на дату оценки — со знаком плюс, как если бы всё продали в этот день. Дальше подбирается ставка r, при которой приведённая сумма всех потоков равна нулю.

Срок каждого потока считается в календарных днях и делится на 365 — это соглашение ACT/365, то же самое, что использует функция XIRR в электронных таблицах: високосный год не получает отдельного множителя. Уравнение решается перебором — половинным делением отрезка от −99 до 1000 % годовых, — потому что аналитического решения у него не существует.

Уравнение

XNPV(r) = Σ CFᵢ ÷ (1 + r) ^ (dᵢ ÷ 365) = 0

Поток CFᵢ

пополнение — минус, вывод и стоимость портфеля — плюс

dᵢ

календарных дней от первой операции до этого потока

Год

365 дней: високосный не удлиняет знаменатель (ACT/365)

XIRR

ставка r, при которой сумма обращается в ноль

Простая доходность

(Вернулось − Вложено) ÷ Вложено × 100

Вклад для сравнения

Σ Сумма × (1 + ставка декады ÷ 100) ^ (дни ÷ 365)

CFᵢ — денежный поток на дату i, dᵢ — число дней от первой операции до неё, r — искомая годовая ставка в долях. Знак потока задаёт не читатель, а тип операции: на форме выбирается «пополнение» или «вывод», а минус подставляет калькулятор — так в уравнение не попадает опечатка.

Чем XIRR отличается от «прибыль ÷ вложено»

Простая доходность делит всю прибыль на всё вложенное и молчит про даты: 100 000 ₽ прибыли на 600 000 ₽ вложений — это 16,67 % и за год, и за десять лет. XIRR учитывает, сколько времени каждая сумма реально работала. Поэтому у портфеля с регулярными пополнениями два числа расходятся всегда, и расходятся тем сильнее, чем позже пришли основные деньги: они просто не успели заработать.

Пример

Тот же расчёт, что стоит в калькуляторе по умолчанию. Первое пополнение — 300 000 ₽ 04.09.2024, потом ещё два взноса, один вывод денег и последнее пополнение 120 000 ₽ 04.04.2026. Всего внесено 670 000 ₽, выведено 50 000 ₽, а на 04.09.2026 портфель стоит 825 000 ₽. Прибыль — 205 000 ₽: это 30,6 % к вложенному за 730 дней. А XIRR — 19,37 % годовых: именно эту цифру можно ставить рядом со ставкой вклада, а 30,6 % — нельзя.

Для сравнения калькулятор считает, что было бы с теми же суммами в те же даты на вкладе под среднюю максимальную ставку десяти банков с наибольшим объёмом депозитов физлиц — это показатель Банка России по декадам, ориентир рынка, а не предложение банка. Каждое пополнение наращивается по ставке своей декады: от 13,425 до 21,723 % годовых. К дате оценки на таком вкладе было бы 817 609,12 ₽ — портфель впереди на 7 390,88 ₽, а доходность вклада по тем же датам — 18,71 % годовых против 19,37 % у портфеля. Последняя декада ряда — iii декада августа 2026, 12,9 %.

Во всех четырёх строках вложено 600 000 ₽ и на 04.09.2026 портфель стоит 700 000 ₽. Прибыль везде одна и та же — 100 000 ₽, простая доходность тоже одна: 16,67 %. Меняются только даты пополнений — и годовая доходность расходится в разы.

Разрыв между крайними строками — 8,01 % против 21,67 % годовых при одинаковой прибыли в рублях. Причина простая: в последней строке основные 500 000 ₽ пролежали в портфеле полгода, а не два года, и заработали ту же сумму быстрее. Отсюда практический вывод: сравнивать свою доходность с чужой имеет смысл только по XIRR, и только если у обоих совпадает дата оценки.

Стоимость портфеля на дату оценки задаёте вы. Сайт не показывает котировок, не подбирает ценные бумаги и не обещает доходности: возьмите сумму из приложения брокера на нужный день — бумаги по текущим ценам плюс свободные деньги на счёте. Если оценить портфель на день сильной просадки или, наоборот, на пике, XIRR получится соответствующий: это доходность на конкретную дату, а не свойство стратегии.

Комиссии и налоги учитываются только те, что вы ввели. Брокерская комиссия за сделку, плата за обслуживание счёта, депозитарные сборы и удержанный НДФЛ уменьшают либо стоимость портфеля, либо сумму, которая до вас дошла, — если вы вводите суммы «как есть» из приложения, они уже учтены; если считаете по своим записям, не забудьте их вычесть. Налог по операциям с ценными бумагами исчисляет и удерживает брокер как налоговый агент, и именно его расчёт будет верным: калькулятор налог не считает.

Валютная переоценка не учитывается: расчёт идёт в рублях, и если часть портфеля в валюте или в бумагах с валютной ценой, курс попадает в результат вместе с доходностью и отделить его здесь нельзя. Дивиденды и купоны, оставшиеся на счёте, входят в стоимость портфеля сами; выведенные — это операция «вывод». Инфляция в расчёте тоже не участвует: XIRR номинальный. И главное — доходность прошлого периода ничего не обещает на будущее: она описывает то, что уже случилось, а не то, что случится.

Приложение брокера почти наверняка покажет другое число, и обычно оно больше. Причин три. Первая — брокеры часто считают простую доходность к вложенной сумме, а не годовую: за два года 30,6 % выглядят солиднее, чем 19,37 % в год. Вторая — точка отсчёта: доходность «с начала года» или «за всё время» считается от разных дат, и при пополнениях посреди периода результаты расходятся. Третья — состав: в приложении в доходность обычно попадают начисленные дивиденды и купоны, а комиссии и удержанный налог — не всегда.

Если вы пополняете счёт регулярно, других способов честно измерить результат почти нет. «Прибыль ÷ вложено» при регулярных пополнениях занижает доходность растущего портфеля и завышает у падающего, а «стоимость сейчас ÷ стоимость год назад» вообще неприменима: между этими датами вы добавляли деньги. XIRR же одинаково работает и с одним взносом, и с двадцатью, и переживает выводы средств.

Сравнивать с вкладом нужно только годовые с годовыми. Блок под калькулятором делает это честно: берёт ваши же суммы и даты и наращивает каждую по ставке той декады, когда деньги пришли, — ряд средних максимальных ставок по вкладам Банк России публикует три раза в месяц. Это ориентир «сколько давал рынок вкладов в те же месяцы», а не предложение банка: реальный вклад открывается на фиксированный срок под фиксированную ставку, а налог с процентов по вкладам считает налоговая по сведениям банков. Сумму на конкретном вкладе посчитает калькулятор вклада, а доходность вложений в бизнес — тот же метод в калькуляторе окупаемости.