Калькулятор NPV и IRR проекта

Этот калькулятор — для проектов, у которых поток разный по периодам: год запуска с небольшой выручкой, выход на мощность, доинвестиции посреди срока, продажа оборудования в конце. Если поток одинаковый каждый месяц или растёт на постоянный процент, проще калькулятор окупаемости: там достаточно одного числа и горизонта. Здесь каждый период вводится отдельной строкой, а дальше математика та же. Каждый поток делится на (1 + ставка) в степени номера периода — это его приведённая стоимость, то есть сколько он стоит сегодня, если деньги можно вложить под эту ставку. Сумма приведённых потоков минус вложение — NPV, чистый дисконтированный доход. IRR — ставка, при которой NPV обращается в ноль; формулы у неё нет, калькулятор подбирает её делением отрезка пополам, как это делает функция ВСД в Excel. Индекс доходности показывает, сколько рублей приведённых поступлений приходится на рубль вложений, а срок окупаемости — в каком периоде накопленный поток впервые выходит из минуса, простой и с дисконтом.

Коэффициент дисконтирования

1 ÷ (1 + r)^t

Приведённый поток

CF_t × Коэффициент дисконтирования

NPV

Σ CF_t ÷ (1 + r)^t − Вложение

IRR

Ставка r, при которой NPV(r) = 0 — подбор бисекцией

Индекс доходности PI

PV потоков ÷ Вложение

Срок окупаемости

Период, в котором накопленный поток впервые ≥ 0, с дробной частью

Ставка за месяц

((1 + Годовая ÷ 100)^(1÷12) − 1) × 100

IRR годовая из месячной

((1 + i ÷ 100)^12 − 1) × 100

Пример

Вложение 1 500 000 ₽, потоки по годам — 300 000, 450 000, 600 000, 600 000, 500 000 ₽, всего 2 450 000 ₽. Ставка дисконтирования 14 % — ключевая ставка Банка России на 01.09.2026, ориентир стоимости денег, а не рекомендация. Приведённая стоимость потоков — 1 629 333,69 ₽, NPV — 129 333,69 ₽, то есть положительный: потоки возвращают вложение, дают требуемую доходность и сверх неё ещё столько в сегодняшних рублях. IRR — 17,21 % годовых, это выше ставки дисконтирования, поэтому знак NPV именно такой. Индекс доходности 1,09: на рубль вложений приходится столько приведённых поступлений. Простой срок окупаемости — 3,25 года, с дисконтом — 4,5 года: дисконтирование всегда отодвигает момент возврата, потому что поздние потоки весят меньше ранних. Таблица под калькулятором показывает тот же расчёт по периодам — коэффициент, приведённый поток и накопленные суммы.

Тот же проект — вложение 1 500 000 ₽ и пять годовых потоков из примера, — меняется только ставка дисконтирования. Чем выше ставка, тем меньше стоят будущие рубли и тем ниже NPV; ставка, при которой он переходит через ноль, и есть IRR.

IRR этого проекта — 17,21 % годовых: при любой ставке ниже неё NPV положительный, при любой выше — отрицательный. Это и есть главный смысл IRR — максимальная цена денег, которую проект выдерживает.

Все потоки считаются поступающими в конце периода: поток первого года дисконтируется за полный год, хотя деньги приходят в течение всего года. Для длинных проектов это занижает NPV на несколько процентов — это стандартное упрощение, так же считают Excel и банковские модели. Налоги, инфляция, амортизация и платежи по кредиту внутри потоков — ваша задача: калькулятор берёт чистый поток периода как есть и не знает, что в нём учтено. Если стоимость денег уже заложена в ставку дисконтирования, платежи по кредиту в поток включать не нужно — иначе финансирование будет посчитано дважды. Ставка дисконтирования — ваш параметр: ключевая ставка Банка России подставлена только как подписанный ориентир на дату, сайт ничего не прогнозирует и не обещает.

IRR у знакопеременных потоков может быть не единственной: если после плюсов идёт крупная доинвестиция и снова плюсы, уравнение NPV(r) = 0 имеет несколько корней, и калькулятор покажет один из них — тот, к которому сходится бисекция на отрезке от −99 до 1000 % за период. В таких проектах решение принимают по NPV, а не по IRR. Если все потоки одного знака, IRR не существует вовсе, и калькулятор честно пишет «нет», а не рисует ноль.

IRR сама по себе ничего не говорит — она становится полезной в сравнении с ценой денег для вашего бизнеса. Если проект финансируется и своими деньгами, и кредитом, эта цена — средневзвешенная стоимость капитала, её считает калькулятор WACC: IRR выше WACC означает, что проект зарабатывает больше, чем стоит его финансирование. Если проект целиком на кредите, сравнивайте со ставкой договора — платежи по нему покажет кредитный калькулятор. Ключевая ставка Банка России — нижняя граница: под неё, с небольшой надбавкой, деньги можно разместить почти без риска, поэтому проект с IRR ниже ключевой ставки не имеет смысла независимо от прочих достоинств; история ставки — в справочнике.

Для помесячных потоков годовая ставка переводится в месячную сложным процентом, а не делением на 12: при 14 % годовых это 1,0979 % в месяц. IRR за месяц калькулятор переводит обратно в годовую по той же формуле, поэтому месячный и годовой расчёт одного проекта сопоставимы между собой. Если вы оцениваете не проект, а бизнес целиком, с потоками без конца горизонта, — это DCF-оценка; доходность портфеля по датам операций, а не по периодам, считает калькулятор XIRR.